Jika birokrasi semakin panjang, pembeli bisa berpaling ke negara lain,” tulis Kiwoom Research.

>>> Resmi Cair Bertahap, Ini Jadwal dan Mekanisme Gaji ke-13 2026 ke Rekening

Persoalan Acuan Harga dan Standar Komoditas

Masalah lain adalah pertanyaan mengenai acuan harga yang akan digunakan pemerintah melalui DSI.

Pada komoditas batu bara, pemerintah selama ini menggunakan Harga Batubara Acuan (HBA) sebagai standar referensi resmi.

Namun, transaksi di pasar internasional sangat dipengaruhi oleh variabel teknis seperti nilai kalori, kelembapan, dan kadar sulfur.

Harga aktual di lapangan juga sering mengikuti indeks internasional seperti Newcastle yang fluktuatif.

Kiwoom Research menekankan perlunya kejelasan definisi under-invoicing agar tidak terjadi kesalahan interpretasi yang merugikan eksportir. Ketidakpastian aturan ini dikhawatirkan menciptakan iklim usaha yang tidak kondusif.

Menjaga Kepercayaan Investor

Meskipun penuh tantangan, Kiwoom Research menilai kebijakan ini tidak sepenuhnya negatif. Dari perspektif pemerintah, langkah ini memiliki landasan logika untuk memperkuat cadangan devisa nasional.

Kebijakan ini diharapkan mampu meningkatkan transparansi data ekspor, meminimalisir kebocoran ekonomi, serta mendukung stabilitas nilai tukar Rupiah. Namun, kesuksesannya bergantung pada implementasi di lapangan.

Bagi pasar modal, poin terpenting adalah siapa yang mengeksekusi dan seberapa efisien sistemnya. Transparansi mekanisme kerja menjadi kunci agar investor tetap merasa aman menanamkan modal di Indonesia.

Kiwoom Research mengingatkan bahwa pasar akan terus memantau apakah kebijakan ini menciptakan hambatan baru bagi dunia usaha. Kelancaran arus perdagangan sangat krusial agar tidak mengganggu roda ekonomi.

Di tengah nilai tukar Rupiah yang fluktuatif dan arus modal asing yang negatif, menjaga kepercayaan investor menjadi prioritas.

>>> Aturan DHE SDA Resmi Berlaku, Likuiditas Himbara Berpotensi Cair US$ 2 Miliar Per Bulan

Pemerintah dituntut menyeimbangkan ambisi menjaga devisa dengan kebutuhan iklim investasi yang sehat.