Manajer aset AS Ark Invest mengumumkan dalam laporan kuartal kedua 2026 yang dirilis pada 17 Juli bahwa fase kapitulasi pasar Bitcoin telah memasuki tahap akhir.

Laporan berjudul The Bitcoin Quarterly itu menunjukkan tanda-tanda kelelahan penjual (seller exhaustion) meskipun tekanan pada perusahaan treasury aset digital terus meningkat.

>>> Video Body Cam Perlihatkan Penembakan Deputi Sheriff di Florida

Bitcoin turun sekitar 14% selama kuartal kedua dan ditutup pada harga $58.544.

Harga ini berada di bawah indikator pasar utama, termasuk harga realisasi pemegang jangka pendek sebesar $70.327, rata-rata pergerakan 200 hari sebesar $75.371, dan harga rata-rata on-chain sebesar $76.660.

Data On-Chain Menunjukkan Dasar Pasar

Data on-chain menyoroti tanda-tanda dasar pasar karena pangsa pasokan Bitcoin yang mengalami kerugian naik menjadi 54%, melampaui 46% pasokan yang untung untuk pertama kalinya dalam siklus saat ini.

Selain itu, kerugian yang direalisasikan sempat melebihi keuntungan yang direalisasikan, mendorong rasio untung-rugi turun menjadi sekitar 0,82.

Ark Invest menganalisis metrik ini untuk menentukan kondisi siklus pasar saat ini.

"Kelelahan penjual mulai muncul meskipun perusahaan Bitcoin digital asset treasury (DAT) menghadapi tekanan yang meningkat," tulis Ark Invest dalam laporan tersebut.

>>> Air Cambodia Pesan 20 Pesawat Regional C909 Buatan China

Perusahaan itu menjelaskan bahwa pola keuangan ini telah berulang kali muncul di pasar bearish sebelumnya.

Pemegang jangka panjang yang mempertahankan posisi mereka setidaknya selama 155 hari menyerap koin yang dijual oleh investor jangka pendek, mencapai rekor kepemilikan 14,85 juta token pada akhir kuartal kedua.

Permintaan institusional mengalami penurunan selama periode yang sama.

ETF Bitcoin spot AS mencatat arus keluar bersih selama tujuh minggu berturut-turut, dengan total penarikan kuartalan sekitar 71.000 Bitcoin, melemahkan sumber utama permintaan pasar.

Kondisi pendanaan untuk perusahaan treasury Bitcoin juga memburuk, dicontohkan oleh Strategy, pemegang Bitcoin korporat terbesar di dunia.

>>> Kemenperin: Lebih dari 4.000 Lulusan Vokasi Sudah Bekerja, Tembus Pasar Global

Saham preferen abadi perusahaan, Stride, turun ke sekitar $74 sebelum ditutup mendekati $84 pada akhir kuartal.