Selama lebih dari setahun, para pengamat telah memperingatkan bahwa gelembung kecerdasan buatan (AI) tidak akan bertahan lama. Namun, kenyataannya gelembung ini justru melampaui perkiraan terburuk sekalipun.

Kondisi perekonomian AS kini disebut lebih buruk dibandingkan sebelum krisis besar pada akhir 1920-an. Hal ini diungkap oleh kolumnis ekonomi The Telegraph, Russ Mould.

>>> Doom, Wolfenstein, dan Quake Dilaporkan Ikut Jadi Fokus ZeniMax di Tengah Restrukturisasi Xbox

Menurut Mould, overvaluasi saham AS telah melewati level yang memicu jatuhnya pasar saham dan awal Depresi Hebat.

Saham-saham di S&P 500 saat ini diperdagangkan pada 41 kali lipat rata-rata pendapatan selama sepuluh tahun terakhir.

Ukuran ini dikenal sebagai rasio Shiller CAPE, dinamai menurut ekonom peraih Nobel Robert Shiller.

Artinya, investor membayar 41 dolar untuk setiap 1 dolar laba tahunan rata-rata yang dihasilkan S&P 500 selama satu dekade terakhir.

Secara historis, rata-rata rasio Shiller CAPE adalah sekitar 17,3.

Pada Selasa Hitam 1929, yang memicu krisis keuangan terburuk dalam sejarah modern, rasionya berada di angka 32,5 — lebih rendah 8,5 poin dari kondisi saat ini.

>>> Veteran RPG yang Dipecat Sebut Obsidian Juga Terkena Dampak PHK Microsoft

Pembenaran atas harga saham yang luar biasa tinggi ini hampir sepenuhnya bergantung pada AI.

Hampir seluruh mesin keuangan AS telah menelan cerita bahwa AI akan membuka revolusi produktivitas dan keuntungan global secara permanen.

Padahal, teknologi AI terbukti tidak bernilai di sebagian besar tempat kerja. Cerita serupa pernah terjadi pada internet di akhir 1990-an dan elektrifikasi di akhir 1920-an.

Pada akhirnya, teknologi tersebut diadopsi, tetapi tidak sebelum hype-nya runtuh menjadi bencana keuangan.

Kontradiksi sebesar ini hanya bisa diselesaikan dengan dua cara: pendapatan benar-benar mengejar fantasi AI, atau pasar menutup kesenjangan antara valuasi keuangan dan produktivitas dengan cara yang keras.

>>> Trump Lobi Presiden FIFA untuk Batalkan Kartu Merah Pemain AS

Mengingat skenario pertama semakin tidak mungkin terjadi, dekade berikutnya bisa memberikan gambaran langsung tentang keadaan dunia sekitar tahun 1930.