PT Cisarua Mountain Dairy Tbk (CMRY) dinilai masih memiliki prospek pertumbuhan yang menarik di tengah tekanan kenaikan harga bahan baku dan pelemahan rupiah.

Analis Bahana Sekuritas, Raja Abdalla dan Reinard Tanukusuma, menyebut target CMRY menggandakan pendapatan dalam lima tahun ke depan masih realistis.

>>> Jasad Bayi Terbungkus Plastik Hitam Ditemukan di TPU Susukan Ciracas

Pertumbuhan tersebut didukung oleh ekspansi kanal distribusi melalui perluasan dua kali lipat gerai di saluran general trade (GT) dan Miss Cimory (MCM).

Produktivitas penjualan per gerai juga meningkat signifikan dalam lima tahun terakhir. Penjualan per outlet naik 26% di saluran GT dan melonjak 180% di MCM.

Raja dan Reinard memperkirakan rata-rata pertumbuhan tahunan majemuk laba CMRY pada 2025–2028 sebesar 15%, jauh di atas rata-rata emiten consumer staples sekitar 10%.

Kinerja CMRY pada kuartal I-2026 terbilang solid.

Pendapatan perseroan mencapai Rp 3,16 triliun, tumbuh 27,87% secara tahunan dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya Rp 2,43 triliun.

Segmen dairy products tumbuh paling tinggi, yakni 51,8% YoY menjadi Rp 1,31 triliun.

Sementara itu, segmen consumer food meningkat 14,8% YoY menjadi Rp 1,81 triliun.

Analis Ina Sekuritas, Rifdah Fatin Hasanah, menilai pertumbuhan tersebut didukung pemulihan permintaan konsumen, monetisasi kanal distribusi, serta kontribusi produk baru.

Namun, margin CMRY masih menghadapi tekanan akibat kenaikan harga whole milk powder (WMP), daging sapi, unggas, hingga bahan kemasan, bersamaan dengan depresiasi rupiah.

>>> PGN Kembali Hadirkan Program Bedah Dapur GasKita 2026

Alhasil, gross profit margin (GPM) CMRY turun menjadi 43% pada kuartal I-2026, dari 45% pada periode yang sama tahun lalu.