Financial Expert Ajaib, Panji Yudha, menjelaskan bahwa siklus empat tahunan klasik Bitcoin secara resmi telah patah atau mengalami left-translated cycle.

Hal ini terkonfirmasi oleh penutupan akhir tahun 2025 yang negatif sebesar -6,34%.

Bitcoin mencatat puncak siklus lebih awal pada Oktober 2025 di US$126.296, dan per Juni 2026 berada di kisaran US$63.000.

Angka tersebut menunjukkan koreksi 50% dari ATH serta penurunan -28,00% secara year-to-date.

Meski demikian, kedalaman pasar bearish kali ini lebih terukur dibanding siklus historis dua tahun pasca-halving sebelumnya, seperti 2014 (-58%), 2018 (-73%), dan 2022 (-64%), dengan rata-rata drawdown tahunan -65%.

Masuknya likuiditas institusional menjadi bantalan yang menahan kejatuhan ekstrem, sehingga sisa 2026 diproyeksikan sebagai fase markdown dan konsolidasi dengan area bottoming realistis di US$55.000 hingga US$58.000.

>>> Investor Asing Belum Kembali ke Bursa Saham Indonesia, Jual Bersih Capai Rp80 Triliun

"Siklus pemulihan struktural memiliki probabilitas sangat kuat terjadi pada 2027.

Secara teknikal, konfirmasi reversal baru valid jika harga mampu menembus dan bertahan di atas US$85.000," kata Panji.

Faktor pendorong penguatan Bitcoin meliputi selesainya konflik geopolitik, penurunan harga minyak mentah global, serta terkendalinya inflasi yang akan mengalirkan likuiditas global ke pasar kripto.

Sebaliknya, tekanan negatif berasal dari potensi supply shock korporasi, kebijakan moneter higher-for-longer The Fed, serta ketergantungan pada arus modal ETF spot yang kini memegang kendali atas harga spot Bitcoin.

Menurut catatan Panji, akumulasi net outflow dari emiten ETF spot Bitcoin dalam lima minggu terakhir mencapai hampir US$5,8 miliar, mengindikasikan nasabah institusi agresif mengurangi risiko.

Sinyal pemulihan baru valid jika arus modal mingguan ETF mencatat net inflow konsisten.